■特朗普爆冷勝出美國總統大選後，市場轉當好消息來炒，刺激道指屢創歷史新高。圖為美國紐約證券交易所大廳。 資料圖片時富資產管理董事總經理姚浩然
過去一星期美國總統選舉主導市場走勢，共和黨總統候選人特朗普爆冷擊敗對手希拉里當選美國總統，成為本年度脫歐之後，另一隻黑天鵝。雖然，美國多個州份出現大規模反特朗普聲音，但總統選舉結果已經塵埃落定，相信事件很快會告一段落。然而，上周三大選結果公佈後，美國股市續創新高，內地上證指數升至十個月高位，唯獨香港股市節節敗退。
美國方面，上星期本欄提過除總統大選外，短期內最需要關注的是其利率政策。大選過後，市場頓時變得樂觀正面，避險資產遭拋棄，黃金的價格於大選當日曾大幅上升，但於上周五又大跌至5個月低位，現貨黃金報1,222.38美元，十二月期貨黃金報1,224.3美元。同樣像坐過山車的利率期貨價格顯示12月加息機會率曾由86%插穿50%，再於上周五反彈至84%，同時美元觸底反彈，美匯指數升至99.47。道指因此升至18,847點，單周共升5.4%，再創歷史新高。
美經濟數據強勁 加息預期升溫
筆者認為，以上種種反映出市場已經消化特朗普成為下任美國總統，以及預期特朗普上任後，經濟政策方面，會採用以以減稅及增加基建為主的財政政策取代效力開始減弱的貨幣政策，市場相信具商人背景的新總統能夠搞好經濟，恐慌情緒緩和。在預期通脹上升及鑑於近月美國經濟數據強勁的情況下，將支持聯儲局於12月進一步利率正常化。
而內地方面，股市顯然未有因為外圍波動而受到影響。上證指數周一升穿3,200點，主要因為上證指數成份股之中的權重板塊造好，如券商、有色金屬和煤炭等行業走勢強勁。 當中，券商及有色金屬板塊分別因為深港通升溫及兩融創新高，和有色金屬價格回升帶動，多家公司漲停板，推高上證綜合指數。筆者預期，內地股市的升勢會延續，尤其內地交投氣氛活躍，深港通繼續有炒作，兩融餘額持續破高位的情況下，後市值得期待。
深港通難沖喜 恒指料試21800
中美股市續創新高，唯獨港股繼續進行調整。 受美國加息預期反彈所影響，美匯增強，資金由新興市場流至美元，令恒指偏軟，上周五更跌穿所有移動平均線。尤其一眾重磅藍籌地產股，連同本地推出新辣招後，跌勢持續，相信短期內板塊繼續低迷。雖然，於本周一透過港股通淨流入升至25.2億人民幣，反映內地投資者在趁低吸納港股，以及深港通預期於11月開通，但仍然未能對大市起支撐作用，預料港股會繼續調整，短期支持位為21,800點。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。