■耶倫日前在美聯儲議息會議後的新聞發佈會上講話。 新華社涂國彬 永豐金融集團研究部主管
在剛剛過去的一周，市場焦點都在美聯儲議息決定上，這個走在加息道路最前沿的央行，一舉一動影響着各類資產以及其他主要央行。結果在意料內的部分是，維持利率不變，並宣佈從10月開始啟動縮表，這是美聯儲今年就一再不斷給市場打好預防針，且得到大家的共識的。超出市場預期的倒是美聯儲對於加息預期。美聯儲維持年內還將加息一次的預期，並預計2018年加息三次，2019年加息兩次，態度偏鷹派。
其實在此之前，面對疲弱的經濟數據以及不穩定的政治局勢，市場對於12月升息的預期大幅下降，並不認為年內還會有加息。直到上周公佈的通脹數據表現出乎意料，重新支持了加息預期，令概率回升至五成，而美聯儲的鷹聲更是提供了支持，目前升息概率升至逾六成。
美縮表決定對美匯影響有限
然而縮表的這個決定，對美匯指數的影響有限，只是在決策當日上漲0.78%，隨後兩日連續回落。雖然美匯指數連漲兩周，但並未脫離弱勢格局，圍繞92上落，運行在50日線以下，缺乏上行動力，短期內壓力仍頗大。
倒是金價面臨進一步的沽壓，延續近期的跌勢，更是在上周跌破1,300美元的重要支持，失去九月以來積累的升幅。金價技術指標向淡，跌至保歷加通道下軌，MACD熊差距擴大，並進一步考驗50日線的承接，重新回到1,200至1,300美元區間。
雖然短期內，縮表的影響對市場有限，但中長期還是給黃金帶來壓力。畢竟利率正常化是一個大趨勢，金價無息收，對於投資者吸引力減弱，漲幅受限。
關注美財金重量級人物發言
新的一周，美聯儲官員將密集發言，包括耶倫和杜德利等重要人物，都需關注。隨着美聯儲未來多個主要職位空缺，這樣的局面將有利於特朗普重塑一個聽話的美聯儲，這讓美聯儲決策前景有更大的不確定性。
截止到目前為止，其他主要央行還是以觀望的態度自居。除了加拿大銀行，作為率先跟隨美聯儲加息腳步的主要央行，今年來已經加息兩次，一次是7月一次是9月，展現出其收緊的決心及繼續看好經濟增長。目前加元10月加息概率不到五成，12月概率逾六成，在經濟數據向好的狀態下，今年加息大概率還將加碼。美元對加元在近期反彈，留意1.25的阻力，漲幅或有限。
歐央行、澳聯儲、英央行等則是選擇按兵不動。歐央行德拉吉暗示10月或做QE決定，且沒有打擊歐元，態度沒有預期那麼的鴿派，給歐元帶來明顯的支持。德國大選結果料不會影響歐元的趨勢。密切留意近期決策者們在10月會議前的講話。
澳聯儲在肯定全球經濟狀況改善的同時警告若澳元繼續上升，經濟增長和物價或低於預期，更傾向慢慢加息，目前市場普遍預計首次加息要在2018年的二季度。
英央行年內加息概率相當大
英央行雖然按兵不動，但表示可能需要在未來數月收緊貨幣政策，如此鷹派的態度刺激英鎊大幅走高。現下11月升息的預期頗高，已達七成，年內加息概率相當大。
瑞士央行宣佈了最新的利率決定，如期按兵不動，但在聲明中指出瑞郎被顯著高估的程度已經有所下降，似是對極度寬鬆態度的鬆動，但並不認為未來幾個月會有所行動。
日央行算是主要央行裡比較另類的，加息的可能性微乎其微，更大概率是維持現有的寬鬆政策。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。