■特朗普自上任以來，與不少國家的外交關係惡化。 美聯社涂國彬 永豐金融集團研究部主管
自從上任以來，特朗普就屢屢讓投資者失望，不僅與不少國家的外交關係惡化，更加讓曾經允諾過的改革政策遲遲未能推行，風靡一時的特朗普交易也明顯受挫。年內唯一的希望就在這次稅改上，可以看到特朗普也的確為此奮力一搏，醫改也就此讓道。
最初在今年4月公佈的稅改計劃只是一頁A4紙，當時市場態度發生180度轉變，由公佈之前的狂熱，到公佈之後的不買賬，各類資產波幅加大，因為大家還需要更多稅改細節。昨日公佈的稅改框架有九頁紙，被特朗普稱為一代人一遇的歷史機會，將創造革命性的份額改變。
減稅召回海外美企
商界方面，特朗普想把散落在海外的美國公司召回來，告訴他們稅務減少了，快回家，如此為美國勞動力市場帶來增長。不過並沒有4月公佈的減稅到15%，而是20%。為了吸引企業資金回到美國，該計劃建議對美國公司在海外匯回資金實施一次過徵收。這些將對企業產生非常大的利好。
個稅方面，和4月的稅改原則一致，稅級簡化為三級，但最低稅率是12%，即12%、25%和35%，並可能增加一級針對高收入納稅人。此外，還包括標準扣稅額翻倍，家庭稅收優惠以及取消遺產稅等。不過這當中還有不少的細節沒有公佈，所以還需持續關注。
未提赤字擴大影響
然而，仍存在同4月的那份文件一樣面對的問題。在如此的減稅制度下，聯邦政府收入將大幅減少，預算赤字隨之擴大。即使在最新的這份計劃裡，我們依舊沒有看到赤字擴大的影響，政府如何在減稅下維持稅收中性，能否順利通過國會亦不明朗。
資本市場還是興奮的，尤其是經歷了前幾日的跌勢之後，現在找到了反彈的機會。風險偏好上升，美股造好，道指止步四連跌，羅素2000指數創新高，金融股繼續受惠。歐股亦上升，銀行股同樣受到帶動。不過股市在尾盤出現回吐升幅，顯示出不少投資者還是對這份計劃書並沒有十分滿意，或對不明朗的前景持觀望態度。
美匯指數從年初開始一路震盪下跌，走勢相當疲弱，最近受到啟動「縮表」以及前一日美聯儲主席耶倫偏鷹派的言論刺激，12月加息預期升至七成，美元逐漸在92水平築底。昨日受到憧憬稅改的提振，美元動能進一步增強，企穩50日線，高見93.607，料短線仍將上行，朝94水平上攻。不過要有進一步突破，還需要更多利好，否則仍將在低位運行。美債收益率大漲，較敏感的2年期國債收益率更是創新高至1.4807%。
金價從9月突破每盎司1,350美元之後便開始下行，重心不斷向下，並失守每盎司1,300美元的支持。昨日更是主動沽盤力量增強，失守50日線，技術指標向淡，後市仍有大概率下探。白銀跟隨黃金下行，延續近期的弱勢，失守每盎司17美元，受制於5日線，料仍是進一步受壓，支持下移至每盎司16.5美元。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。