■特朗普稅改首次出現實質進展，令投資者充滿信心。 美聯社涂國彬 永豐金融集團研究部主管
10月的第一周內地市場趁着國慶節假期休息，但這並沒有影響到其他市場的熱情。風險偏好上升，全球股市造好，避險資產普遍受壓。
美國經濟數據表現強勁，ISM製造業指數好於預期振奮了市場的情緒。加上頗為憧憬的特朗普稅改終於有了首次實質進展，令投資者再獲信心。美股表現頗為強勁，三大股指分別創新高，道指連漲第四周，升1.65%；標普同樣連漲第四周，升1.19%；納指連漲五日，累升1.45%。
外圍造好挾高港股
亞太股市受到外圍提振造好，尤其是港股。港股趁着內地放長假，受到資金挾高。上周只有3個交易日，但收穫不小。尤其是內地定向降準和製造業PMI創新高給港股帶來動力，更在上周五突破2015年港股大時代高點，創2007年12月以來新高。這也帶動「十一」假期復市後的內地A股開門紅，但3,400點得而復失。
不過，美國上周五的非農報告不及預期，非但沒增長還下降了3.3萬人；失業率下降至4.2%，平均時薪表現好於預期。畢竟數據受到之前幾次颶風拖累，數據有所失真，預料如此的影響偏短線，所以投資者沒有過於擔憂，12月加息的預期仍維持在七成以上。相信起碼還要過兩個月的數據才比較有參考價值。此外，美聯儲主席候選人亦需密切關注，特朗普如果偏向更鷹派的候選人，當前緩慢加息的步伐或有改變。
美匯指數逐步靠穩
美匯指數雖然從年初以來一路震盪下行，但從9月開始逐步靠穩，在92水平上落。在近期數據的支持下，美匯指數轉頭向上，不但突破50日線，更直逼94關口。在上周五非農報告發佈後一度擴大漲幅，高見94.267，後回吐升幅，好在仍守住5日線承接，連漲四周累升2.68%。美元兌日圓已經連漲四周累升4.5%，不過10月開始維持窄幅波動，缺乏方向，寬鬆的貨幣政策以及地緣政治風險新常態令其始終運行在108至115區間。英鎊受到首相被逼宮的拖累，表現頗為疲弱，已經連跌三周，回吐了9月以來的大部分升幅。雖然隨後文翠珊發表聲明希望打消市場擔憂，英鎊反彈守住1.3關口，但短線內難改弱勢。
美債收益率短線快速走高，2年、10年和30年國債收益率分別創新高但隨後回吐。這其中的因素包括地緣政治風險有所回升。西班牙加泰羅尼亞地區獨立風波繼續，朝鮮半島局勢繼續令人擔憂。美國在新的一周或恢復對伊朗制裁，且與土耳其關係惡化受到關注，這些皆令避險需求在短期內增加。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
金價短線料續上升
金價在9月初曾一度升穿每盎司1,350美元，隨後便加速下行，重新跌回每盎司1,300美元樓下，並在9月錄得逾3%的跌幅。這樣的弱勢在10月得到延續，尤其是周初美國製造業指數強勁，地緣政治衝突下降，美股不斷創新高，美匯指數同樣上行，上攻94水平。如此一來，金價也是面對沽壓，開始圍繞百日線爭持。直到上周五金價波幅明顯加大。金價則先一度測試每盎司1,260美元的支持，後動能增強，反彈重拾百日線。地緣政治和貨幣政策繼續是最主要的兩大制約因素。這讓金價在低位始終有承接，短線或延續升勢，但漲幅受到全球貨幣政策正常化的趨勢所壓制，短期阻力在每盎司1,300美元。