■美國經濟增長，相對其他國家，始終擁有優勢，美元資產繼續受到投資者追捧。圖為大批遊客在美國紐約時報廣場觀光。 資料圖片涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
面對貿易戰升溫和白宮內部風險，令全球市場都感不安。但美國經濟增長，相對其他國家，始終擁有優勢，美元資產方面，無論基本面還是避險性，都繼續受到投資者追捧。
美元資產保持強勢
美國第二季GDP上修至4.2%，為自2014年第三季度以來最快增速。8月ISM製造業指數創2004年5月以來的新高，大幅超出預期。雖然小非農不樂觀，但上周五公佈的非農數據，卻是意外強勁，預期是19萬人，實際為20.1萬。薪資增長讓人眼前一亮，平均時薪同比增加2.9%，超過預期，創下2009年6月以來最大增幅。失業率處於歷史低位。本周JOLTS職位空缺等數據，繼續顯示勞動力市場健康樂觀。整體來看，美國經濟數據向好，部分數據更超出普遍預期，這是非常強勁的信號。
貿易戰暫構成影響
雖然特朗普分別和中國、歐盟、俄羅斯等關係緊張，但經濟暫沒受到太大影響，儘管可能在未來體現，但目前還是拉大與其他國家的差距。這也是美聯儲保持加息步伐的最重要基礎。尤其非農後，美聯儲多位大員發聲，表示應該持續加息。
實際上，本月底加息概率，原本已相當高，超過九成，有了上周五非農數據加持，更幾乎沒懸念，逼近100%。不過，投資者更主要是等9月底會議上，決策者能否對12月以及未來貨幣政策有所展望，給市場帶來方向。從最近幾次美聯儲主席發言來看，還是偏向穩步加息為主，並沒改變既定步伐。
如此一來，美匯指數從4月下旬開始加速走高，再加上避險資金推動，美元相對其他貨幣更受追捧，直接影響到金價從1,360高位回落，一度考驗1,160支持。
英日均現樂觀信號
英國近期公佈的經濟數據，顯示經濟增長重拾動能，5月至7月三個月內，季度GDP增速高於預期，平均收入增加，失業率穩定在較低水平，加上脫歐有望在6-8周內達成協議，英鎊雖然從4月高位回落，但8月中開始止跌反彈，這幾日上行動能明顯增強，升穿50日線，重返1.3水平樓上。
相比之下，歐洲當前經濟不穩，歐元區工業生產意外下降，二季度GDP增速放緩，貿易問題影響進一步顯現。市場等待歐央行態度，預計下調經濟展望。歐元從4月下旬開始隨着美元走高而回落，8月中甚至跌破1.14水平，最近重新圍繞1.16上落，1.18是短期阻力。
日本經濟有些樂觀信號。二季度經濟增長回升，GDP年化季環比3%，創九個季度以來的新高，資本支出和民間需求拉動經濟增長，和一季度的經濟狀況相比，有明顯改善。8月經濟景氣觀測指標升至48.7，核心機械訂單意外強勁。不過，日央行行長在本月初表示，將在很長一段時間不加息，認為2023年前，通脹可達標2%。再者，特朗普或對日本開刀，威脅無法達成貿易協議，將面臨大問題。以上種種，都成為日央行改變貨幣政策的顧慮。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。