蕭光一 景順亞洲區（日本除外）首席投資總監
市場拋售土耳其及阿根廷資產的浪潮固然值得關注，惟近日投資者拋售亞股的情況卻是反應過敏，未有充分顧及基本因素。
事實上，亞洲區內的基本因素遠較其他新興市場穩健，而與以往的危機相比，多個金融穩定指標（包括經常賬結餘、通脹、對外債務及財政儲備等）均已明顯改善。我們相信，投資者將於短期內被亞洲股票的估值折讓所吸引。
亞企盈利增長保持穩健
目前，亞洲企業年初至今盈利增長保持穩健，估值吸引，都構成強勁的基本因素為區內股票提供最大支持。由於中國經濟穩定及印度增長改善，亞洲（日本除外）的經濟擴張將在2018年餘下時間維持凌厲勢頭，並延續至2019年。長遠而言，強勁國內消費及持續改革是維持亞洲經濟發展的兩項主要動力。
由於中美雙方對談判目標各持己見，兩國之間的貿易摩擦將維持一段時間。我們預料，其中一方將採取果斷行動（不排除會出現極為正面的情況），而貿易議題亦將繼續主導市場情緒。
我們重申，中美經濟互相依賴，兩國將繼續透過談判解決紛爭，而保持溝通對雙方均有好處。MSCI中國指數成分股在2018年上半年錄得17%的盈利增長，市場普遍認為下半年仍然會出現雙位數增長，並延續至2019年。我們預計，中國經濟將平穩上揚，並受惠於近日的寬鬆措施，穩步實現官方訂下約6.5%的增長目標。
在消費升級主題帶動下，非一線城市錄得強勁消費增長。我們相信，中國家庭的財富累積將續推動此趨勢。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。