■美股近期走勢向好，三大股指更是在11月初再創出歷史新高。對於後市來說，中美貿易談判仍是一大重點。 法新社涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
美股從今年以來的表現樂觀。去年聖誕假期後市場情緒改善，風險資產獲得支持，美股從低位反彈，三大指數更是在11月初再創出歷史新高。
10月初，美國製造業數據疲弱，引發投資者對經濟前景的擔憂，美聯儲降息預期升溫，VIX突破20水平，美股在短短幾日內就快速回落。隨後中美貿易談判和脫歐協議有樂觀進展，帶動美股反彈。尤其是雖然APEC被迫取消，但中美仍積極尋找簽協議的地點，更報道雙方同意分階段取消關稅，給美股帶來支持。加上美股大部分企業已經公佈財報，不少都有好於市場預期的表現，這對於市場來說無疑是利好。11月7日，道指創歷史新高至27,774.67，標普高見3,097.77，納指高見8,483.155。
貿談仍存有變數
誰也沒想到，美國總統特朗普再次引起市場擔憂，他否認了取消關稅的消息，這令貿易談判的前景不明。加上彭博可能參加總統大選，他絕對是可以和特朗普一戰的候選人，他的出現或令整個貿易談判又有新的變數。不過美國股市在11月8日沒有出現太大的回落，仍保持在高位。
對於後市來說，除了留意剩下一部分業績報告的表現，貿易談判仍是一大重點。周內特朗普會發表講話，看是否又有對貿易談判的新表態，或令市場情緒波動，影響到其他各類資產價格。
留意鮑威爾演講
此外，有關貨幣政策，需要留意鮑威爾演講，不過料他還將維持上個月議息會議的態度，美聯儲料暫沒有減息或加息而是關注經濟數據表現再來衡量。
美元原本表現强勁，並未受到之前連續兩次的減息影響。但隨着對經濟增長和再減息擔憂加深，美匯指數很快回吐漲幅，10月經歷了較大幅度的調整。好在從11月開始，擔憂情緒回落，美匯指數轉頭上漲，現在已經升穿200､100和50日線，11月8日高見98.404，最終周漲1.15%至98.353。一周的時間就修復了一半10月的跌幅，短線美匯指數有望延續近期有力的反彈。隨著美元轉強，非美貨幣沽壓增加，比如歐元就連挫五個交易日。
美債息持續反彈
作為全球基準的10年期美債收益率原本維持在下行趨勢中，今年內還一度和3個月期和2年期美債收益率出現倒掛，被視作經濟衰退風險的指標之一。
隨着市場情緒改善，10年期美債收益率從低位反彈，重拾50和100日線，在11月能夠延續升勢，11月8日單日再漲1.27%，周內累積逾一成的漲幅，朝2.0%一線上攻。雖然目前仍在弱市中，但下行空間已經暫時有限。而且不僅是美債，包括歐洲和日本的債券收益率都有上漲的趨勢。（筆者為證監會持牌人士，並無持有所述股份）