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中銀香港經濟研究員 應 堅
中資銀行拓展海外業務是中國實施「走出去」戰略的重要組成部分，近年來有加快跡象。儘管進入海外市場可用設立分行及收購海外銀行兩種方式，但一些銀行越來越依賴併購，以便盡早形成經營規模。而在中資銀行海外擴張進程中，香港佔據着極為重要的地位，成為中資銀行海外經營中心，經營範圍擴展至投行等綜合業務。
為避免重蹈日本銀行業國際化覆轍，中資銀行應選擇正確的市場策略，把拓展重點放在新興市場，香港作為新興市場最重要的國際金融中心，成為銀行「走出去」首站的最佳選擇。未來中資銀行收購香港本地銀行時則要注意出價合理、經營規範等原則。
中資銀行拓展海外業務的主要途徑有兩條，一條是內涵式的擴張，即設立本銀行的海外分支行，或升級原有的營業網絡，如將分行改為子銀行等；另一條是外延式的擴張，即通過併購將海外銀行納為附屬機構。中資銀行在進行海外擴張時，一般同時採納上述兩種策略。
開設子行或分支行明顯加快
近年中資銀行在其他國家和地區開設子行或分支行明顯加快。工商銀行自1993年開設了第一家海外分行後的十多年內，陸續在亞歐各地開設分行，2006年底上市後又新開8家分行，並在英國、中東、俄羅斯及馬來西亞設立子行。中國銀行2007年以後以海外分支行形式出現的新的營業機構有8個，並在英國、愛爾蘭及瑞士設立子行。
中資銀行之所以能加快在海外設立子行及分支行，除受到自身業務發展需要的推動外，亦受金融海嘯後部分國家對來自中國的資金轉持歡迎態度、降低市場准入門檻的影響。美國自2008年底以來連續批准了工行、建行及招行在紐約開設分行的請求，使中國在該地的分行達到5家。另外，英國政府公開表示歡迎中國投資，中東及東南亞等新興市場國家對外資銀行積極招商，都吸引中資銀行加快在海外設點。
相比開設分支機構，中資銀行以併購方式擴展海外市場的步伐走得更快。早期中資銀行收購海外銀行的例子並不多見，1986年香港嘉華銀行和友聯銀行分別被中信公司和招商局收購，但注資原因並非是為了拓展海外銀行業務，而且收購者亦非內地商業銀行。2000年工商銀行從招商局手中收購友聯銀行，才算得上是中資銀行海外併購戰的開端。
香港作為「走出去」跳板
縱觀近年來中資銀行拓展海外業務的進程，香港佔據着極為重要的地位，發揮着難以替代的作用。尤其是在海外併購戰的初期階段，各家銀行均以香港為「走出去」的跳板及重要的試驗場。
香港的重要性首先體現在它是中資銀行最為集中的國際金融中心，各大商業銀行均以不同形式出現，並是它們海外營業網點最多、資產最大、業務最全的主要市場。而在香港市場上中資銀行亦達到相當規模。以中銀香港為例，2008年底資產總值為1.15萬億港元，約佔整個集團的一成五，擁有270多個分支行，為香港營業網點最多的零售銀行，存貸款的市場佔有率分別達到14%及13%，名列各家銀行前列。5家中資銀行進入香港資產總值最大的12家銀行，除中銀香港外，工銀亞洲排在第7位，永隆排在第8位。
另外一個重要性體現在盈利貢獻上。從國際經驗看，商業銀行的跨國經營蘊藏着較大風險，失敗者比比皆是，有些海外分行長期處於虧損狀態。因此，商業銀行盡早適應新的市場變化，取得良好的業績表現，對未來進一步實施該項戰略具有十分重要的意義。
近年來，中資銀行把海外業務重點放在香港市場，至今未出現明顯失誤，而且已為集團帶來了一定的回報，增強了拓展海外市場的信心。且不說歷史上中銀香港及交通銀行為母行作出的貢獻，就以作為新入市者的工銀亞洲、建銀亞洲來說，2007年稅前盈利分別為20億及6億港元，即使在金融海嘯對香港銀行業造成重大打擊的2008年，仍錄得不俗的盈利。
（摘自中銀香港經濟報告，本報有刪節）
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