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康宏証券及資產管理董事 黃敏碩
國統局公佈70大中城市房價數據，在新建商品住宅中，價格錄得按月下跌的城市數目有10個，較10月減少7個，持平的則有7個，上升的城市數目達53個，較10月份增加18個。在上升的城市中，升幅均不逾1%。二手住宅方面，有19個城市的樓價，在11月錄得按月下跌，持平及上升的城市數目分別為16個及35個，在上升的城市中，升幅均不過0.9%。數字反映內地房價按月雖然錄得普遍上升，上升的城市數目亦見增加，惟升幅未算明顯，仍屬於可控範圍。
當局年內多番強調要引導房價合理回調，在房價方面，由70大中城市的數據看來，房價已初部受控，未有再呈現急升的情況，而11月國房景氣指數按月升1.15點，但指數只為95.71點，相比10年的高位105.89點，仍有一段較大的距離，而首11月累計全國房地產開發投資增速，按月加快1.3%，至16.7%，但相對於去年全年27.9%的增長，已有明顯的回落。
當局加大調控誘因較為有限
有指當局或加大調控力度，其中有傳房產稅的試點範圍或會於明年擴大。然而，內地房價繼續回穩，升幅不算顯著，內房與宏觀經濟的關係密不可分，而內地刻下經濟只初現回穩勢頭，當局進一步加大調控的誘因較為有限。
另一方面，當局在中央工作會議中提及城鎮化，相信城鎮化在未來的日子，將進一步深化，房地產作為城鎮化的象徵，料為內房提供更多發展機遇，尤其甚具開發潛力的三四線城市，城鎮化比率續有不少提升空間，為內房提供發展機遇，配合發展商深化落後城市的銷售佈局，以及「以量換價」的銷售策略。內房股銷售料續有理想表現，內房明年展望續可樂觀，可留意資金鏈及資產負債表較穩健，營運具規模的發展商，並作分段吸納。
化肥股短線投放宜留意風險
此外，中央農村工作會議閉幕，會上提到明年農業農村工作目標是確保糧食等重要農產品再次取得豐收、農民收入維持增長勢頭，同時繼續改善農民生產及生活條件等，而明年公佈的「一號文件」，亦有望落墨於「三農」，加上內地早前下調部分化肥出口關稅，均對化肥股有利好作用，惟需留意內地化肥業仍存在產能過剩的問題，企業盈利也尚待改善，在藉政策憧憬跟進有關股份時，需留意投資風險，短線投放之餘，亦宜控制投放額度。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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