葉澤恒 康宏投資研究部環球市場高級分析員
美國上星期公佈了去年第四季經濟增長初值，及個人收入與支出的數據。同時，美國總統特朗普上任只有一個多星期，便推出了多項具爭議性的措施。他的措施對美國經濟往後增長及政治上，會帶來什麼影響呢？這將會是本文分析的重點。
貿赤擴大 成特朗普攻擊藉口
美國去年第四季經濟增長環比初值為1.9%，較市場預期的2.2%為低之餘，亦較第三季的終值3.5%明顯回落。第四季度經濟增長明顯放緩，主要是由於美國出口於第四季大幅下跌4.3%，是2015年首季以來首次明顯回落。是次出口欠佳，大幅拖累美國第四季經濟增長1.7個百分點，亦是自2010年第二季以來出口拖累美國經濟增長最嚴重的一次。對比去年第三季，大豆出口按年大幅增長，令整體出口獲提振0.85個百分點。
但其他經濟環節方面，其實表現並不差。雖然個人消費開支只為經濟增長帶來1.7%的貢獻，是自去年首季以來最低的貢獻比率，但貢獻比率下跌是由於美國企業於去年第四季增加企業投資的幅度上升，增幅達到3.1%，是五個季度以來首次增長，主要是由於油價回升，令原油鑽井開採活動重新活躍所致。
至於去年12月的個人消費支出方面，按月升0.5%，與市場預期一致，但較11月的環比增長0.2%有所加快。消費開支佔美國經濟活動的三分二，而去年全年消費者支出上升3.8%，較2015年升幅3.5%為快。至於同期收入按月上升0.3%，較市場預期的0.4%增長為差，而11月按月增長持平。由於美國居民的消費增長較收入為多，令12月的儲備降至只有7,684億美元，是自2015年5月以來最低水平。
特朗普上任以來，對美國政治及經濟有何影響？特朗普上任接近兩星期，簽署了不少新行政指令。首先是叫停了「奧巴馬醫保」計劃，以實踐其大選期間的承諾。由於特朗普早已對這個醫保計劃感到不滿，故金融市場以至美國國內對他簽署這措施並不感到意外。
退出TPP 影響新興國家出口
在上任後的三日，特朗普簽署指令，宣佈美國正式退出TPP。他表示，退出TPP對美國工人是一個好消息。由於他亦早於競選時表達對TPP的不滿，故對美國人不是一件新鮮的事件。但對亞洲區內的新興國家而言，例如越南等地，卻絕對不是一件好消息。因此，預料新興國家未來出口往美國的增長可能出現放緩。此外，特朗普亦強調會推出措施，向把工廠遷往到美國以外的企業徵收很重的「邊境稅」。相信受這項政策影響最嚴重的國家非墨西哥莫屬，故墨西哥貨幣披索亦大幅波動。
特朗普推翻了當時奧巴馬否決了的美加「拱心石」XL輸油管道專案，亦批准了北達科他州的輸油管道建設項目，可以為美國帶來接近3萬份工作，但這項目將會削弱美國在國際氣候問題的領導能力。
歐美國家未來受恐襲風險或增
最具爭議的莫過於以極端審查去阻止伊斯蘭恐怖分子入境美國，並宣佈美國將暫停接收難民120日，並停止接收敘利亞難民，除非形勢出現重大轉變。
另外，亦把今年接收移民的上限削減一半到只有5萬人。由於美國限制移民的決定引發國際社會的嚴重不滿，而且又特別針對回教徒的國家，可能引發美國與中東國家的關係緊張之餘，更有可能吸引回教徒參加ISIS的恐襲行動，令歐美國家未來受襲的風險有機會增加。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。