■A股能否納入MSCI指數，A股散戶關注度並不大，圖為內地某證券營業部股民關注大盤走勢。資料圖片姚浩然 時富資產管理董事總經理
過去一星期，港股受美國議息會議影響，恒指在高位徘徊一段時間後，借勢整固。恒指回落至26,000水平樓下，周五更收報25,626點，平均成交量不足800億元，並一星期內跌穿10天及20天移動平均線。然而，筆者相信調整屬短期，而受到多家大行指出內地A股納入MSCI指數的機會高於50%，加上其他利好因素帶動，恒指已於周一反彈，預期短期內能重上26,000點，甚至升破26,100點。
美國方面，聯儲局議息會議剛結束，決定加息四分一厘，利率目標範圍為1厘至1.25厘，加幅與市場預期一致。不過，聯儲局聲明亦同時指出，預期今年仍會加息一次及下年度加息三次，展示當局對美國經濟前景態度樂觀。再者，會議亦提及今年年底前將會開始縮減聯儲局的資產負債表，相信若美國經濟表現良好，縮表進程更有可能提早至9月開始。
港銀「水浸」 低息環境未變
依聯儲局公佈的計劃規模，預期資產負債表最快大約到2022年至2023年便會回到金融海嘯前的水平。筆者相信，聯儲局偏鷹的議息聲明，尤其縮表的計劃，令市場略為感到意外，並提高對美國加息及縮表步伐的預期，部分港股投資者獲利回吐，港股借勢調整。然而，筆者相信調整屬短期。因為，截至本月16日，香港銀行同業結餘有2,595.26億元，在本地銀行「水浸」的情況下，筆者預期，本地利率暫時不會跟隨，美國加息及縮表的進程，目前對香港經濟的實際影響不大，投資者暫時無須擔心。
話說回來，其實短期有數個利好因素支撐港股，包括中國A股納入MSCI機會增加、香港回歸20周年，以及港交所改革等等，而其中A股納入MSCI方面較為關鍵。若果A股於本周三被納入MSCI，將於2018年6月開始實施。筆者相信，雖然A股入摩未會為股市帶來即時及實際影響，但對內地股市的認受性而言，意義正面且深遠。
氛圍利好 恒指勢挑戰26000
MSCI結果將於本周三早上四時三十分揭曉，單單是近日數份大行報告表示對A股入摩樂觀，已經推高本周一恒指。因此，若入摩成功，再配合回歸20周年前夕，相信大市投資氣氛會明顯好轉，恒指短期有機會藉着利好因素，重上26,000點，甚至突破26,100點。預料港股短期支持位為25,500點，短期阻力位為26,100點。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
