連平 交通銀行金融研究中心首席經濟學家 何飛 交通銀行金融研究中心高級研究員
2019年1月，內地進出口總值3,959.8億美元，增長4%。其中，出口2,175.7億美元，增長9.1%；進口1,784.1億美元，增長-1.5%。貿易順差391.6億美元。
「帶路」沿線出口表現良好
2019年1月出口同比增長9.1%，出口金額逾2,000億美元，創過去幾年同期出口額新高。1月出口主要有以下特點：
1）加強「一帶一路」沿線貿易政策成效顯著。從主要出口目的地看，1月內地對「一帶一路」沿線國家及地區的出口增速明顯提升，對歐盟和東盟出口增速分別為14.49%和11.5%，為近3個月以來最高。「一帶一路」沿線出口對出口總額的貢獻度穩步提升。
2）貿易摩擦滯後影響導致對美出口延續負增長。1月對美出口增速為-2.77%，連續2個月出現負增長，這與貿易摩擦的滯後影響有很大關係。當前，企業對未來中美貿易走勢仍持觀望態度，在貿易談判達成共識前或被動壓低出口。事實上，去年四季度企業對美出口訂單降幅明顯，1月對美出口實際金額降低在所難免。
3）支持民營企業政策效應開始顯現。過去幾個月，中央與地方及時出台了一系列支持出口企業的政策，各地對出口類民營企業和小微企業給予了更多支持，這些政策紅利已經開始「結果」。1月民營企業出口增速繼續保持兩位數增長，對出口總值提升的貢獻度進一步提高。
4）1月較好的出口表現難掩全球經濟增速下滑態勢。儘管1月內地出口表現較好，但全球經濟增速下滑帶來的外需疲軟已經顯現。2019年1月，摩根大通全球製造業PMI為50.7%，再創2017年以來新低。主要發達經濟體中，除美國的製造業PMI略有回升外，歐元區、日本的製造業PMI均跌至榮枯線附近。同時，我國其他主要出口國家及地區的經濟景氣狀況同比減弱明顯。2019年1月波羅的海乾散貨指數均值低於2018年同期179點。這些數據都表明接下來出口繼續維持亮眼表現較為困難。
內需減弱致進口負增長
2019年1月進口同比延續負增長，影響因素有三方面：
1）主要受到經濟下行影響。2018年四季度，內地經濟實際GDP增速降至6.4%，這是自全球金融危機以來的最低水平，經濟下行壓力進一步加大。2019年1月製造業PMI為49.5%，連續兩個月跌破榮枯線。經濟下行和內需放緩均不利於進口擴大。比如從進口量看，1月鐵礦砂和大豆的進口量均出現明顯減少。
2）大宗商品進口價格延續下跌。1月國際大宗商品價格繼續下跌，CRB綜合、油脂、食品、家畜、金屬、工業原料和紡織品指數均值較去年同期分別下跌26.72、10.21、9.46、51.56、102.90、43.47和19.25點，整體跌幅加大。1月WTI和布倫特原油均價較去年同期分別低12美元/桶和9.6美元/桶。儘管部分商品的進口量有所增加（比如原油），但由於價格下跌明顯，進口總額增長受到顯著制約。
3）去年同期高基數和人民幣匯率因素。2018年1月進口金額1,810.74億美元，為2018年一季度單月最高值，進口增速37.6%，為2018年單月最大值。同時，2018年1月人民幣匯率明顯升值，今年1月人民幣匯率較去年同期貶值近8%。進口金額和增速高基數、人民幣貶值都對1月進口擴大構成制約。
一季度外貿形勢仍嚴峻
儘管1月出口情況表現較好，但一季度外貿仍面臨挑戰：一方面，貿易摩擦滯後影響將在一季度集中釋放。當前，中美雙方正開展新一輪貿易談判，貿易摩擦暫時「休戰」，但進出口企業信心修復需要時間。同時，受貿易摩擦影響，去年四季度企業出口訂單下滑幅度較大，今年一季度實際出口金額擴大將受到制約。當然，預計中美談判會在2月取得實質性突破，基於此，企業信心將在3月逐步回升，出口增速在二季度將有所恢復。
另一方面，全球經濟增速放緩趨勢進一步顯現。多個先導性指標預示着全球經濟下行壓力繼續加大。IMF在1月的宏觀預測中，再次下調了對2019年和2020年世界經濟增長的預測，分別從之前的3.7%下調至3.5%、3.7%下調至3.6%。近期BDI指數較年初以來下跌逾50%，大宗商品價格維持低位，全球需求疲軟導致國際貿易增長乏力，尤其對以出口為導向的新興市場國家貿易增長影響顯著。
當然，伴隨逆周期調節、擴大開放、繼續加強與「一帶一路」國家及地區貿易往來、深化改革等政策紅利不斷釋放，內地經濟有望在下半年企穩，屆時外貿情況將隨之穩定。但在2018年高基數影響下，2019年外貿增速尤其是出口增速或降至個位數。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。