■美聯儲主席鮑威爾認為，非農報告反映了就業市場強勁，並強調美國經濟仍處於良好狀態。 路透社涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
全球金融市場的焦點，一直集中在利淡因素，畢竟去年至今，由全球貿易格局轉變引起的實體經濟放緩擔憂一直未除，而各地央行已相繼把貨幣政策轉向，去作好準備，大家嚴陣以待，就是衰退一旦來臨，適逢全球經濟由十年前金融海嘯復甦多年後，周期上正好是衰退的時機，更要小心應對，所以，對於經濟數據，重視非常。
最新數據顯示，勞動力市場的情況並非一面倒，數據所見是好壞不一。一方面，非農數據不及預期，但失業率仍維持在3.7%，時薪高於預期。
美聯儲主席鮑威爾認為，這次的非農報告反映了就業市場強勁，並強調美國經濟仍處於良好狀態，並不預期經濟將陷入衰退。這樣一來，投資者自然更期待，在9月的第三周美聯儲議息會議上，決策者對於經濟前景和貨幣政策的態度如何。外界認為減息機會不低，但對比起7月底時的一面倒，反而有點減退。
貴金屬價格回吐
是的，這可見諸於金價表現反覆。9月4日和5日一度突破1,550美元一線，但其後就從高位回落，9月6日更是進一步下探，已經失守5、10和20日線，測試1,500美元水平的支持，已經連續下跌兩周。白銀亦結束四周連陽，跟隨黃金從9月5日開始回吐漲幅，目前測試18美元，關注20日線的支持。鉑金從8月底開始加速走高，近日亦從高位回落，9月6日曾低見929.5美元，最終收在958.5美元，但仍錄得三周連陽。短線貴金屬均需要不同程度的調整，後市還要看各央行決定，只要寬鬆的趨勢不變，金銀的上行趨勢不會變。
值得留意，上述數據之後，美匯指數波幅擴大。8月的最後一周動能明顯增強，9月3日一度高見99.37，創新高。但隨後又從最高點回落，尤其是9月5日和6日日內波幅較大，均一度回落至98附近支持，尾盤又反彈回來。目前，美匯指數已經連續下跌三日，全周累積0.53%的跌幅。顯然，投資者不宜單純以為金價一定與美匯呈反向關係。
歐元續窄幅震盪
另一邊廂，歐央行議息會議是本周的重點，市場對於本周減息的預期穩定在100%概率，並期待有更多刺激經濟的措施出台。歐元在9月3日從最低位反彈，目前重新回到1.1關口，在歐央行宣佈之前料是窄幅波動，屆時看歐央行政策的力度，歐元波幅擴大，但整體仍是下行趨勢。
油價65美元受阻
當然，對於實體經濟，具有前瞻性意義的，還有油價的走勢。需求方面，經濟下行壓力的全球經濟之下，短線縱有利好消息，即10月談判重啟云云，但實際上不確定性仍然很高，油價或屆時又將擴大波幅。供給方面，好淡消息不一：好的有庫存減幅超預期，美國鑽油數量連續下滑三周；不好的有俄羅斯產量高出約定等。如此一來，油價短線反彈，但恐怕上行動能未必充足，其中需求擔憂繼續是重點，仍然是在區間上落，上方65美元阻力仍大。（筆者為證監會持牌人士，無持有所述股份之財務權益。）■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。