請問港樓市升到何時？

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　■有分析認為，這次香港樓市上升的最大原因是樓市按揭利息很低所致。 法新社

威格斯資產評估顧問公司執行董事　特許測計師、中國房地產估價師張宏業

　近期城中財經界最熱門話題莫過於樓市升溫的情形。上周末某大發展商於大圍的新盤首日沽出四百伙，而售價更比市場預期貴了三十個巴仙。但地球另一面歐盟正達成挽救希臘的方案，美國政府正考慮花上千億的新一輪救樓市方案。似乎地球兩邊的樓市，一邊熱度十足，一邊一池死水。正是因為這樣，很多人開始討論本港樓市是否很快見頂回落。

住宅回報率仍逾2厘

　其實本次樓市上升的最大原因是樓市按揭利息很低所致。住宅的回報率減除樓按利息以後還有超過兩厘的息差，再加上歐美金融風暴後本港市民和大陸投資者已對衍生工具失去信心。

　展望將來，本地樓市成也利息，敗也利息。樓市出現轉勢情形必在利息轉頭向上之後。以最基本的樓市情形，筆者預料需要利息上升三厘以上才會對樓市產生利淡作用。

利率掉頭向上今年難實現

　但回顧全球經濟情形，這個利息回頭向上勢頭預料不會在2010年內實現。特區政府面對社會不滿樓市向上的壓力將會愈來愈大，造成現任政府一大隱患，值得各方人士深入探討。可以參考的措施包括復建居屋、資助年青人上車、增加土地供應量、收緊銀根等等。這些下次再談吧。