熱點透視：美推新減輕抵押貸款計劃或可成功

http://paper.wenweipo.com [2010-03-30] 我要評論

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　■美國財政部計劃提撥140億美元，用於鼓勵銀行業者降低房屋貸款本金。路透社

路透專欄撰稿人Rolfe Winkler

　對於多數美國放款業者而言，調降身處困境的借款人抵押貸款餘額一直是個過於危險的目標。這也是先前修改抵押貸款條款發揮作用不大的原因之一。美國財政部周五宣布的計劃將促使放款業者自願降低本金，這可能最終達成更大的效果，且將適當地迫使放款業者承擔損失。

　在政府鼓勵下，放款業者先前已經試圖修改抵押貸款條款，使借款人更能付得起貸款。但這多數涉及修改利率及付款條款，而非降低本金。因此政府周四公布數據顯示，修改過後的貸款中，有近60%在12個月後又再次違約，這一點並不令人意外。

解決了資產負值問題

　美國財政部的計劃提撥140億美元，用於鼓勵銀行業者降低房屋貸款本金。這可望得到更好的結果，因為這解決了資產負值的問題；若房屋資產為負值，則借款人就算嚴格來說有能力還款，也會因為這個原因而不願拿錢出來。這項計劃也取得巧妙的平衡，讓銀行背負多數成本，同時也讓債務過重的借款人僅獲得有限紓緩空間。

　這項計劃是透過聯邦住宅管理局(FHA)來為政府保證的抵押貸款提供再融資。包括主要貸款及次順位貸款在內，一名借款人的貸款金額仍可以增加多至其房屋價值的115%。這意味着納稅人將會涉入其中。然而這是必要的犧牲，才能讓美國抵押貸款問題獲得明顯改善。根據Amherst Securities Group數據，約有700萬美國民眾已經停止交納抵押貸款，而這一數字可能增加至1,200萬人。

對放款業者構成吸引力

　雖然這需要出自於業者自願，但財政部的計劃應該會對放款業者構成吸引力，因業者執行止贖程序的損失，往往會高於減免本金預算的壞帳減記金額。然而從其他修改合約的計劃來看，要協調同一房產上的多個放款業者是一大挑戰。

　不過這仍值得一試。但若這項充滿誘因的辦法失敗，監管當局最終可能會轉向祭出鐵腕。由於許多房屋的價值都已經低於其抵押貸款額度，有部分貸款的擔保已經不足。Amherst認為監管機構可能會要求放款業者提列更多資本來因應這些擔保不足的貸款，這無異於逼迫業者無論如何都得認列部分損失。

　相關新聞： ——美國財政部於3月26日宣布一項高達140億美元的計劃，透過鼓勵放款業者減少部分抵押貸款本金，並削減失業者抵押貸款還款金額，藉以阻止不斷升高的房屋止贖潮。

　——這項新的救助計劃的資金來源，是美國財政部不良資產救助計劃(TARP)中用於救助房市的500億美元，而這項計劃也將允許借款人降低抵押貸款債務，其中主要貸款債務最大可下修為房屋價值的97.75%，而主要貸款及次順位貸款合計最多可降至房屋價值的115%。

　——這項計劃將涉及減記透過FHA再融資的抵押貸款。