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投資氣氛轉弱 港股短期受壓

2019-08-06

姚浩然 時富資產管理董事總經理

受中美貿談再添陰霾,美國總統特朗普於上周四(1日)在社交網站推特宣佈將於9月1日起,對餘下3,000億美元中國貨品徵收10%關稅所影響,瓻上周挫1,479點,跌幅達5.2%,並失守27,000點關口。此外,聯儲局剛召開議息會後公佈減息四分之一厘,但主席鮑威爾在記者會上指僅屬貨幣政策的中期調整,因此降低市場對減息的預期。加上,近期本港經濟續受到政局環境影響,削弱投資者信心,料受多個不明朗因素夾擊下,港股持續下跌。

關稅續升級 氣氛恐惡化

中、美7月底於上海進行第十二輪中美經貿高級別磋商未見達成重大協議,特朗普隨即宣佈將於9月1日起對餘下中國貨品徵收10%關稅,以作為下輪中美貿談的籌碼。回顧5月份中,特朗普曾宣佈會在短期內向餘下3,250億美元中國貨品開徵25%關稅,但最終在6 月底G20高峰會中美元首會面後,美國宣佈暫停對中國徵收關稅。今次特朗普宣佈開徵的稅率10%反而比前一次的25%稅率為低,筆者推測背後應該一直有不少美國公司反對該措施,而且較低的稅率反映往後的中美貿談仍有機會達成協議。 據報中美雙方或將於9月份在美國舉行下一輪經貿高級別磋商,若屆時貿談仍未有進展,相信特朗普或進一步宣佈向中國3,000億貨品徵收由10%提高至25%的關稅,投資氣氛恐再惡化。

美持續減息預期降溫

其次,上周美國聯儲局宣佈減息四分之一厘,惟鮑威爾在記者會上強調,是次減息是貨幣政策的中期調整,而非減息周期的開端,有關言輪降低市場對減息的預期。加上,近期市場對英國脫歐的憂慮再度升溫,歐洲經濟持續疲弱增加市場對歐央行減息的預期,拖累歐元兌美元下跌,間接導致美元維持高位,上周四(1日)美元指數最高升至98.93,不利資金流入新興市場。離岸人民幣兌美元匯價周一(5日)早上失守7算的心理關口,執筆時報7.07。 投資者宜密切關注往後中美貿談及人行貨幣政策如何影響人民幣走勢,若短期內人民幣兌美元能夠回升,則可視7關口附近仍有較大支持,否則投資者仍需慎防資金外流。

另一方面,近期政局環境影響或削弱了市場對商業的信心,導致周一(5日)人民幣兌美元進一步下跌。 上周二(30日)國際信貸評級惠譽表示近日社會事件對香港經濟發展構成風險,經濟增長或受拖累。

根據環球同業銀行金融電訊協會研究指出,香港作為全球最大離岸人民幣清算中心,佔離岸人民幣業務近75%。若然社會事件持續惡化,或會影響香港離岸人民幣業務,屆時或對本地金融市場短期帶來負面影響。■題為編者所擬。本版文章,為作者之個人意見,不代表本報立場。

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