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太平金控．太平証券(香港) 研究部主管 陳羨明
中共十八屆四中全會昨天起一連四日在北京召開，主題為依法治國。會議焦點雖在法治，但在中國經濟錯綜複雜步入改革「深水區」的當下，提高國家整體治理能力，實現國家治理現代化，明確政府與市場的邊界，將對經濟產生深遠影響。進一步釋放改革紅利，將是下一階段改革的重心所在。
資本市場離不開法治建設，只有建立在法治上才能最大化發揮資本的效率，全面推進依法治國對資本市場將帶來相當大的促進作用。目前內幕交易、虛假陳述等置法律不顧等行為，實際上是中國資本市場發展的最大包袱。只有激發起全市場對於法治的信仰，弘揚股權文化，才能激活投資功能，進而激活資本市場融資功能。對於十八屆四中全會研究部署全面推進依法治國，市場充滿了期待。
依法治國減低不確定性
依法治國可降低企業經營環境的不確定性，降低資產的風險溢價。目前政府與企業的邊界、權力與市場的邊界缺乏清晰的界定，無章可循或有章不循，導致經濟運行成本高企，活力不強，影響企業的可持續性發展。此次全面推進依法治國的核心就是要界定政府與市場的邊界。
有觀點認為，政府可能為穩定短期經濟，而暫緩長期的改革措施。其實，十八屆三中全會已提出，建設法制中國，必須深化司法體制改革，加快建設公正高效權威的社會主義司法制度，維護人民權益。可以看出，依法治國是十八屆三中全會的核心精神之一。十八屆四中全會討論依法治國，實際上是討論三中全會的核心精神如何落實和執行，對國家治理體制進行制度化、法制化的版面，同時也是為全面深化改革提供法律保障。
關注土地流轉制度改革
明年將是改革從籌劃到落實的關鍵年份，對於今年已提交深改組審議的改革，推進速度將較快。考慮到明年經濟下行壓力仍大，因此既能穩增長又能調結構的土地、財稅改革等經濟領域改革將成為重中之重。隨着十八屆四中全會的召開，市場的關注度也在不斷提升，土地流轉制度改革是其中可以關注的投資主題之一。
李克強總理力推新型城鎮化，在近期主持召開推進新型城鎮化建設試點工作座談會上，總理強調必須認真貫徹中央城鎮化工作會議精神，按照科學發展的要求，遵循規律，用改革的辦法、創新的精神推進新型城鎮化，促進「新四化」協同發展，取得新的突破。
近日，中央審議通過了發展農民股份合作、賦予農民集體資產股份權能的改革試點方案，標誌着佈局農村集體資產產權試點工作即將全面展開。在新型城鎮化建設試點工作座談會和農村集體資產產權試點工作的推進鋪墊下，土地流轉制度改革預期提升，有望成為十八屆四中全會的熱點之一。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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