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中國滬深證交所周末同時宣佈完善上市公司停復牌制度，姍姍來遲的此舉既為A股納入MSCI指數進一步鋪平了道路，也填補了A股上市公司隨意停牌的漏洞。不過此前高位停牌的上市公司股票復牌後股價必然面臨調整，短期依然脆弱的市場將再次承壓。
去年伊始，A股上市公司通過併購重組提升市值的意願和需求愈演愈烈，由此造成的連續停牌事件不斷增加，而在股市大跌時，上市公司又通過停牌躲避股價暴跌造成的風險，對市場整體流動性造成了極大挑戰，因此MSCI在今年提出了對A股自願停牌制度的質疑。
「自身也需要規範，另外也是為了開放，這個節點上。」國都證券分析師肖世俊認為，大量上市公司無序停牌造成市場對流動性等方面的擔憂，也對MSCI納入中國A股指數的評估造成困難，因此監管層肯定要解決這個問題。
中國滬深證交所周五同時表示，上市公司應採取有效措施防止停牌時間過長，不得濫用停牌損害投資者的交易權和知情權，並強化了上市公司停復牌行為及相關信息披露監管方面的要求，對於上市公司濫用停牌和無故拖延復牌的，交易所將採取相應的監管措施或紀律處分。
市場人士表示，上市公司大面積停牌以前在A股市場沒有先例，因此一直沒有受到監管層足夠的重視，不過隨着市場不斷的發展完善，交易品種的逐漸豐富，停牌潮所帶來的影響不容小覷。
去年集中停牌帶有特殊性
對此，上交所表示，去年股市異常波動期間，滬市部分上市公司集中申請停牌，主要是為躲避和防止股價短期大幅度下跌，應對由此產生的聯動風險，上述集中停牌帶有特殊性。就此，本次新規規定，當市場交易出現極端異常情況，上交所可暫停辦理上市公司停牌申請，維護市場交易連續性和流動性、保護投資者的交易權。
方正證券報告稱，停牌股票對於指數相關衍生品的影響需要重視，對於指數期貨和指數期權的定價，股票停牌會直接影響期貨價格。對於指數ETF而言，股票停牌會影響ETF折溢價水平，對於分級基金而言，股票停牌會影響分級B的高估比例，從而導致分級B被高估或是低估。
「現在要進入MSCI，境外機構拿這個指數有各種衍生產品，需要有各種對沖，這樣的話就會影響加入明晟指數的步伐，管理層會高度重視。」開源證券分析師田渭東表示。 (本文有刪節)